Monatsbericht 2 / 2021



Rückblick Februar 2021

- Freundliche Zielmärkte (u.a. DAX +3% / MDAX: +1%)

- FUNDament Total Return: +2% im Februar, +36% im Jahresvergleich

- Ersteinstufung von Morningstar und Fundstars mit Bestnoten

- Ausblick: Die Märkte zwischen Inflationsangst und Konjunkturboom


Liebe Investorinnen & Investoren,

liebe Interessentinnen & Interessenten,


nach dem verhaltenen Jahresauftakt konnten die Märkte im Februar ihren Aufwärtstrend zunächst fortsetzen. Stark ansteigende Anleihezinsen aufgrund zunehmender Inflationssorgen sorgten jedoch in der 2. Februarhälfte für einen deutlichen Rücksetzer. In Summe konnte der DAX im Berichtszeitraum um knapp 3% und der MDAX um knapp 1% zulegen. Auch die internationalen Indizes tendierten per Saldo freundlich. Der FUNDament Total Return konnte den erfreulichen Jahresauftakt fortsetzen und verbesserte sich um rund 1,9%. Seit Jahresbeginn erhöhte sich der Fondspreis um 5,5% und im Jahresvergleich um 36%. Signifikante Performancebeiträge im Berichtszeitraum lieferten ProSiebenSat1 und q.beyond. Die Absicherungsinstrumente belasteten die Performance mit rund 0,8%. Die Ausrichtung des Fonds wurde leicht angepasst, der Anteil zyklischer Werte sowie die Absicherung über TecDAX Futures wurden erhöht. Die Nettoaktienquote nach Sondersituationen betrug zum Monatsultimo rund 29%.

Der Fonds hat im Januar sein 3-jähriges Bestehen gefeiert. Aufgrund der guten Gesamtperformance wurde der Fonds sowohl von Morningstar als auch von Fundstar mit jeweils 5 Sternen bewertet.

Wir gehen davon aus, dass die Märkte aus ihrer Komfortzone – niedrige Zinsen / Inflation, moderates Wachstum – herauskommen werden. Niedrigere Produktivität, riesige Konjunkturprogramme, stark ansteigende Rohstoffpreise, hohe Reserven der Konsumenten sowie eine sukzessive Rückkehr zur Normalität bergen die Gefahr deutlich steigender Inflation. Insbesondere die Sektorauswahl gewinnt an Bedeutung.

Der FUNDament Total Return wird in diesem herausfordernden Umfeld wie gewohnt mit einer niedrigen Netto-Aktienquote versuchen, sich bietende Chancen konsequent zu nutzen.

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